关税与基数效应或扰动出口，但美国进口仍有提升空间，新兴经济体需求改善与我国出口份额提升也有望延续，总体出口预计仍有韧性。目前美国进口或仍处回升周期，新兴经济体投资需求增多，叠加进口份额更多向中国倾斜，9月出口回落幅度或相对有限。
从货币政策来看，年底前日央行再度加息仍是基准情形，但政治不确定性加大了加息进一步延后的可能性。考虑到当前的政治不稳定性，预计9月19日日央行大概率按兵不动，并可能维持偏鸽表态。
整体地产销售表现的持续好转，仍待存量房收储和城中村改造等对供需面有持续改善效果的政策切实落地，从而与头部城市限购政策调整带来的情绪提振形成协同效应，建议持续关注政策进展。
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